Hong Kong seen listing first ‘blank-cheque’ firm by year-end | Financial Markets News

Hong Kong este de așteptat să aibă propriul cadru de listare a companiilor de verificare necompletată gata în iunie pentru feedback public și obiective care să permită începerea tranzacțiilor până la sfârșitul acestui an, potrivit oamenilor familiarizați cu problema.

Orașul se uită la reguli mai stricte pentru sponsorii listelor companiilor de achiziții cu scopuri speciale și a obiectivelor de cumpărare ale acestora decât cele aplicate în SUA, au spus oamenii, care au cerut să nu fie numiți discutând deliberări interne. Oficialii sunt dornici să soluționeze îngrijorările apărute în jurul sutelor de societăți comerciale cotate la bursă care au strâns bani pe bursele din New York, cu scopul de a cumpăra o afacere profitabilă, au spus oamenii.

Șeful financiar din Hong Kong, Paul Chan, a îndemnat autoritatea de reglementare și bursa să elaboreze un cadru care să se potrivească pieței sale, deoarece centrul financiar asiatic încearcă să obțină un boom al tranzacțiilor SPAC, care a fost în principal centrat în SUA. dintre cei mai mari magnati ai orașului, inclusiv Adrian Cheng, se pregătesc sau au strâns astfel de fonduri în SUA

Hong Kong se luptă cu rivalul său Singapore pentru a deveni primul hub asiatic care aprinde astfel de vehicule. Cu toate acestea, după ce ani de zile au petrecut ștergerea companiilor care au fost văzute ca un focar pentru manipularea stocurilor de pompare și descărcare, autoritățile adoptă o abordare prudentă. Achizițiile de către SPAC vor trebui să îndeplinească standardele existente pentru ofertele publice inițiale, au spus oamenii. Regulile prevăd, de asemenea, un set de condiții pentru îndeplinirea sponsorilor, inclusiv deținerea unui istoric de gestionare a banilor, a spus o persoană.

Termenul ar putea să se schimbe în cazul în care ar apărea preocupări de reglementare neprevăzute, au spus oamenii. Principiul director este menținerea actualului sistem de verificare a IPO-urilor și preluarea inversă și introducerea unui cadru pe termen lung pentru emiterea SPAC, au spus ei.

„Ne uităm în mod regulat la modalități de a ne îmbunătăți regimul IPO, ca parte a angajamentului nostru de a spori competitivitatea și atractivitatea pieței noastre IPO, menținând în același timp calitatea pieței”, a spus un purtător de cuvânt al bursei. „Vom actualiza piața cu privire la orice inițiative noi, după caz.” Acțiunile HKEX au crescut până la 1,6% luni.

Un purtător de cuvânt al Comisiei pentru valori mobiliare și futuri a spus: „Nu avem nimic de adăugat în acest stadiu la ceea ce a spus guvernul în această privință”.

În ultimele 12 luni, mai mult de 700 de SPAC – în mare parte susținute de miliardari, capital privat, chiar capital de risc și chiar corporații – au venit la bursele din New York, căutând să strângă peste 200 de miliarde de dolari, potrivit datelor compilate de Bloomberg.

Regulile de la Hong Kong care se analizează cu privire la sponsori ar putea preveni unele dintre excesele de care regulatorii americani sunt acum îngrijorați. Securities and Exchange Commission a avertizat recent împotriva cumpărării de mize în SPAC-uri bazate exclusiv pe aprobări de la actori de la Hollywood, sportivi profesioniști și alte vedete.

SPAC-urile pun de obicei banii strânși prin vânzarea de acțiuni într-un cont fiduciar care plătește dobânzi în timp ce compania caută o țintă de achiziționat. Dacă nu se găsește nicio țintă pe o perioadă specificată, mai ales doi ani, investitorii sunt rambursați.

O preocupare majoră acum este că, din moment ce tot mai multe SPAC-uri vând acțiuni, vor fi puține companii viabile disponibile pentru achiziționarea acestora.

Boom-ul tranzacției este „un semn de avertizare” în sine, a declarat Martin Hennecke, director de investiții din Asia la St. James’s Place Wealth Management, care supraveghează peste 177 miliarde de dolari.

Hennecke a spus că presiunea va crește asupra SPAC-urilor în următorii doi ani pentru a asigura o achiziție bună. “Când se apropie termenul limită pentru un număr mare de SPAC-uri, este posibil să vedem cele mai grave consecințe, deoarece sponsorii sunt greu de tăiat în ceea ce privește calitatea fuziunii pentru a evita lichidarea”, a spus el.

O problemă majoră în Hong Kong ar putea deveni asigurarea asigurării de răspundere civilă pentru directorii și ofițerii SPAC împotriva declarațiilor incorecte și neglijenței. O astfel de asigurare este deja costul dublu pentru multe firme chineze listate în SUA din cauza controlului sporit și a activismului din ultimii ani, a declarat Sandra Lee, director executiv din Asia, broker de reasigurare BMS Group.

Pentru piața SPAC și mai mică, este „aproape imposibil” să obțineți o asigurare de răspundere civilă D&O, lăsând proprietarii chinezi expuși la creanțe, a spus Lee.

Schimburile pot fi mai bine servite pentru a sta pe brațul SPAC pe termen lung, a spus Hennecke. „În cele din urmă, pentru un succes pe termen lung pentru o bursă, integritatea și protecția investitorilor fac parte, de asemenea, din ecuație.”

Chiar și așa, companiile din Hong Kong primesc noua cale de a deveni publică, care a atras deja unii dintre super-bogații orașului. Horizon Ventures, o firmă susținută de miliardarul Li Ka-shing, anul acesta a preluat cele trei participații la tehnologia financiară – Hippo Enterprises Inc., Doma și Bakkt – publice în tranzacții SPAC, în valoare de 10 miliarde dolari în total.

Firmele au optat pentru listarea prin SPAC-uri peste o ofertă de tranzacționare tradițională, deoarece oferea mai multe beneficii fondatorilor, a declarat Frances Kang, director la Horizon Ventures. Efectiv o fuziune, o listare SPAC poate fi finalizată în câteva săptămâni, comparativ cu cele 12 luni necesare pentru a fi publicate în mod regulat, a spus ea.

„Odată ce ai devenit o companie publică, nimănui nu-i va păsa dacă vii aici din SPAC, din listarea directă sau din listarea tradițională”, a spus Kang. „SPAC este doar o alternativă. În cele din urmă, trebuie să vă întrebați dacă sunteți pregătit de public. ”

.

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *