Dangerous divergence: US, China seen growing faster than others | Coronavirus pandemic News

Economia mondială este în curs de dezvoltare rapidă în ultimii peste jumătate de secol în acest an, însă diferențele și deficiențele ar putea să o împiedice să atingă înălțimile sale pre-pandemice în curând.

SUA conduce acuzația la reuniunea virtuală semestrială a Fondului Monetar Internațional din această săptămână, pompând miliarde de dolari de stimul bugetar și reluându-și rolul de gardian al economiei globale după înfrângerea președintelui Joe Biden a președintelui „America First” Donald Atu. Vineri a adus știri despre cea mai mare lună de angajare din august.

Și China își îndeplinește rolul, bazându-se pe succesul său în combaterea coronavirusului anul trecut, chiar dacă începe să retragă o parte din ajutorul său economic.

Cu toate acestea, spre deosebire de perioada de după criza financiară din 2008, redresarea pare neînsemnată, în parte deoarece lansarea vaccinurilor și sprijinul fiscal diferă de la o graniță la alta. Printre cei întârziați se află cele mai multe piețe emergente și zona euro, unde Franța și Italia au extins restricțiile privind activitatea pentru a conține virusul.

“În timp ce perspectivele s-au îmbunătățit în general, perspectivele diverg periculos”, a declarat săptămâna trecută directorul general al FMI, Kristalina Georgieva. „Vaccinurile nu sunt încă disponibile pentru toată lumea și peste tot. Prea mulți oameni continuă să se confrunte cu pierderi de locuri de muncă și creșterea sărăciei. Prea multe țări rămân în urmă. ”

[Bloomberg]

Rezultatul: ar putea dura ani de zile pentru ca porțiuni din lume să se alăture SUA și Chinei pentru a-și reveni complet de la pandemie. Până în 2024, producția mondială va fi în continuare cu 3% mai mică decât se prevedea înainte de pandemie, țările dependente de turism și servicii suferind cel mai mult, potrivit FMI.

Disparitatea este surprinsă de noul set de emisiuni de la Bloomberg Economics, care arată o creștere globală de aproximativ 1,3% trimestrial în primele trei luni ale anului 2021. Dar, în timp ce SUA revin, Franța, Germania, Italia, Marea Britanie și Japonia contractează . Pe piețele emergente, Brazilia, Rusia și India sunt în mod clar depășite de China.

Pentru întregul an, Bloomberg Economics estimează o creștere de 6,9%, cea mai rapidă înregistrare datând din anii 1960. În spatele perspectivelor pline de viață: o amenințare de scădere a virusului, extinderea stimulului SUA și trilioane de dolari în economii acumulate.

Multe vor depinde de cât de repede țările își pot inocula populațiile cu riscul ca, cu cât durează mai mult, cu atât mai mare este șansa ca virusul să rămână o amenințare internațională, mai ales dacă se dezvoltă noi variante.

Bloomberg’s Vaccine Tracker arată că, în timp ce SUA a administrat doze echivalente cu aproape un sfert din populația sa, Uniunea Europeană nu a atins încă 10%, în timp ce ratele din Mexic, Rusia și Brazilia sunt sub 6%. În Japonia, cifra este mai mică de 1%.

“Lecția de aici este că nu există compromis între creștere și izolare”, a spus Mansoor Mohi-uddin, economist șef la Bank of Singapore Ltd.

[Bloomberg]

Fostul oficial al Rezervei Federale Nathan Sheets a declarat că se așteaptă ca SUA să folosească reuniunile virtuale din această săptămână ale FMI și ale Băncii Mondiale pentru a argumenta că acum nu este momentul ca țările să renunțe la sprijinirea economiilor lor.

Este un argument care va fi îndreptat în cea mai mare parte către Europa, în special Germania, cu lunga sa istorie de stringență fiscală. Fondul comun de recuperare comunitar de 750 de miliarde de euro (885 miliarde de dolari) nu va începe până în a doua jumătate a anului.

SUA va avea două lucruri pentru a-și face cazul, a spus Sheets: o economie internă consolidată și un lider respectat la nivel internațional al delegației sale în secretarul trezoreriei, Janet Yellen, nu străin de întâlnirile FMI de pe vremea ei în calitate de președintă a Fed. cea mai mare economie s-ar putea afla în defensivă atunci când vine vorba de distribuirea vaccinurilor după ce a acumulat rezerve masive pentru sine. “Vom auzi o nuanță și un plâns care vor apărea în timpul acestor întâlniri pentru un acces mai egal la vaccinări”, a spus Sheets, care este acum șeful cercetării economice globale la PGIM Fixed Income.

Și, în timp ce economia în plină expansiune a Americii va acționa, fără îndoială, ca un motor pentru restul lumii prin absorbția importurilor, ar putea exista, de asemenea, unele mormăituri cu privire la costurile mai mari ale împrumuturilor pe care le aduce creșterea rapidă, în special din economiile care nu sunt la fel de sănătoase.

“Stimulul Biden este o sabie cu două tăișuri”, a spus fostul economist șef al FMI, Maury Obstfeld, care este acum senior senior la Peterson Institute for International Economics din Washington. Creșterea ratelor dobânzilor pe termen lung din SUA „înăspresc condițiile financiare globale. Acest lucru are implicații pentru sustenabilitatea datoriilor pentru țările care s-au adâncit în datorii pentru a combate pandemia. ”

Economistul-șef al JPMorgan Chase & Co., Bruce Kasman, a declarat că nu a văzut un decalaj atât de mare în ultimii 20-25 de ani în ceea ce privește performanța scontată a SUA și a altor țări dezvoltate în comparație cu piețele emergente. Acest lucru se datorează în parte diferențelor de distribuție a vaccinului. Dar se rezumă și la alegerile de politică economică pe care le fac diferite țări.

Având în principal reducerea ratelor dobânzii și începând programele de cumpărare a activelor anul trecut, băncile centrale se împart cu unele din piețele emergente care încep să crească ratele dobânzilor fie din cauza inflației accelerate, fie pentru a preveni scurgerea capitalului. Turcia, Rusia și Brazilia au ridicat toate costurile de împrumut luna trecută, în timp ce Fed și Banca Centrală Europeană spun că nu vor face acest lucru de mult timp.

[Bloomberg]

Rob Subbaraman, șeful cercetării piețelor globale la Nomura Holdings Inc. din Singapore, consideră că Brazilia, Columbia, Ungaria, India, Mexic, Polonia, Filipine și Africa de Sud riscă să aibă politici excesiv de libere.

„Cu băncile centrale importante de pe piața dezvoltată care experimentează cât de fierbinte pot conduce economiile înainte ca inflația să devină o problemă, băncile centrale de pe piața emergentă vor trebui să fie extrem de atenți pentru a nu rămâne în spatele curbei și vor trebui probabil să conducă, mai degrabă decât să urmeze, au dezvoltat omologi de piață în următorul ciclu de drumeții de rată ”, a spus Subbaraman.

Într-un videoclip pentru clienți din 1 aprilie, Kasman a rezumat perspectivele economice globale în acest fel: „condiții de tip Boomy cu divergențe destul de largi”.

.

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *